Продолжение:[

Кто выдавал Лэю такие большие вознаграждения? Ну конечно, совет директоров. Те же люди, которые должны были следить за деловой практикой Enron. Согласно принятым стандартом лучшей практики, большинство в нем должны составлять независимые директора. А вот критерии независимости могут быть разными. Так, в Enron 64% членов Совета директоров формально были независимыми. Но на деле-то существовали еще неформальные связи между ними…

В 20 самых инсайдерских советов директоров (по данным 2001 г.) в частности, вошли Fannie Mae, General Electric, Disney, Apple Computer и другие. А самый инсайдерский совет директоров оказался в EMC – в него входили жена и сын председателя Совета директоров. Пока акции компании падали, а тысячи работников попадали под сокращение, они назначали себе замечательные вознаграждения.

В последнее время растет тенденция вознаграждать членов Совета директоров акциями компании. Теоретически, это делается для того, чтобы интересы директоров и акционеров совпадали, и чтобы директора получали хорошее вознаграждение только если компания хорошо работает. В каком-то смысле верно, но слишком большие награды могут привести к тому, что Совет директоров станет смотреть сквозь пальцы на то, какие риски принимает на себя менеджмент. Ну зачем в этом случае Совету директоров сообщать о том, что генеральный директор раздувает цены на акции нечестно?

По величине выплат директорам (данные за 2000 г.) Enron – четвертая. Ее «обогнали» AOL Time Warner, General Electric и Johnson & Johnson.

Независимость аудиторов во многих корпорациях оказалась весьма спорной. В случае с Enron все тот же печально известный Arthur Andersen вовсе не хотел рисковать $27-миллионным контрактом за консалтинговые услуги, и поэтому не сообщил о нарушениях бухгалтерского учета, обнаруженных при аудиторской проверке в 2000 г. Он ведь за нее получил $25 млн… Ради таких денег Arthur Andersen пошел даже на очевидное нарушение закона – одной из самых ярких особенностей скандала с Enron было уничтожение аудитором документов, которые он обязан был хранить и, соответственно, при необходимости выдать следствию.

По сообщению Business Week, специальное исследование обнаружило, что «чем больше консалтинговых услуг приобретает компания от аудиторов Большой Пятерки, тем больше вероятность, что ее фактическая прибыль достигла или превысила ожидания Уолл Стрит… Компании, использующие своих аудиторов в качестве консультантов, склонна «управлять прибылью» - такими маневрами, как вынос долгов из баланса в партнерства и запись доходов, получаемых пенсионными фондами, как дохода».

В исследовании дан топ-100 компаний по доле оплаты за консалтинговые услуги в общей сумме выплат аудитору. Enron в эту сотню не попала. Более 93% эта доля составляет у Mariott International, Sprint, Best Buy, Motorola и Raytheon.

Политический капитал Enron был одним из самых ценных ее активов. Компания была самым большим спонсором выборов Дж. Буша на пост губернатора в 1994 и 1998 гг., а затем и на пост президента. У компании были и другие связи в правительстве, а также существовала система, которая в Америке называется «вращающаяся дверь» (revolving door) – когда происходит интенсивный обмен кадрами между компанией и государственными органами. «Свои люди» в государственной машине всякому нужны… Так, Венди Грамм (Wendy Gramm) был президентом Комиссии по Торговле товарными Фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission), когда было принято решение освободить энергетические контракты, заключаемые не на бирже, от определенных мер по защите от мошенничества – возможно, это был самый сильный толчок, из тех что превратили Enron из скучного оператора трубопроводов в сексуальную звезду Уолл Стрит. По случайному совпадению, через пять недель после этого чудесного решения Грамму предложили стать одним из директоров Enron.

В списке крупнейших «спонсоров» в политические кампании (2000-2002 гг.) Enron находится на 20-ом месте. Первыми стали AT&T, Microsoft, Philip Morris, SBC Communications и Citigroup.

Достаточно заметить, что в первом полугодии 2000 г. затраты Enron на лоббирование составляли около $2.5 млн. (в отчетности компании эта цифра была занижена раза в три). Во время скандала вокруг вице-президента Чейни был даже подготовлен доклад «Какие выгоды предоставляла Enron энергетическая программа Белого дома». Вообще энергетическая политика администрации Буша – просто кейс для изучения антидемократического влияния корпораций. New York Times рассказала, как Секретарь по энергетике Спенсер Абрахам (Spencer Abraham), согласно документам Энергетического департамента, при подготовке национального энергетического отчета встретился с сотней топ-менеджеров из энергетического сектора, лидеров их бизнес-ассоциаций и лоббистов. А вот встретиться с представителями экологических организаций и обществ потребителей ему, вот беда, не удалось. Хотя они и пытались к нему пробиться.

Крупнейшие расходы на лоббирование по данным 1997-1999 гг. имели: Philip Morris, Verizon, Exxon Mobil, Ford Motor, Boeing. Enron даже не попал в первые 50.

Очень характерный пример, который здесь можно привести – электростанция Dabhol в Индии, которую строил Enron. $30-миллионный контракт на строительство станции вызвал протесты местного населения. Но Enron дал чиновникам индийского правительства еще $30 млрд. «на образование» - и контракт был подписан. Когда в Индии сменилось правительство, электростанцию, разумеется, закрыли. Секретарь Штата Колин Пауэлл и вице-президент Дик Чейни вдвоем давили на индийское правительство за Enron. На встрече в 2001 г. Пауэлл убеждал Министра иностранных дел Индии, что «если не удастся разрешить этот вопрос [связанный с электростанций Dabhol], то это может серьезно напугать других инвесторов».

Среди крупнейших получателей займов Импортно-экспортного банка и гарантий по займам за 1998-2001 гг. – Boeing, General Electric и Halliburton, ославившаяся в этом году скандалом, связанным с поставками нефти в Ирак (кстати, вице-президент Чейни ранее ее возглавлял). Enron – 14-ый.

Читая о скандалах, связанных с завышением прибыли, можно подумать, что американские компании настолько заинтересованы в высокой оценке своих акций на фондовом рынке, что согласны платить больше налогов – ведь они завышают свою прибыль, значит и налогов должно быть больше. А вот и нет. Капиталистическая традиция в Америке - давняя, опыт накопился большой… Так что компаниям удается одновременно завысить прибыль и занизить налоги.

Консультирование в области налогов – одна из самых урожайных областей в сфере консалтинга. Enron – один из лучших учеников Arthur Andersen в этой области. За 1996-2000 гг. Enron отчиталась о прибыли на $1,8 млрд. Но вместо того, что уплатить соответствующие налоги на прибыль в размере 35% от этой суммы Enron получила от казны $381 млн. в качестве возврата. Достигалось это организацией оффшорных фирм, а также тем, что в США выплаты по опционам на покупку акций снижают налоговое бремя.

Институт налогообложения и экономической политики (Institute on Taxation and Economic Polisy – ITEP) в 1996-1998 гг. провел исследование налогов, которые платят 250 крупнейших и самых прибыльных компаний. Вместо 35% налога на прибыль, в 1998 г. они в среднем уплачивали в бюджет лишь 20.1% от прибыли. Это оказалось гораздо ниже, чем 26.5% в 1988 году, после того как в 1986 Закон о налоговой реформе закрыл многие лазейки. Кроме того, 41% обследованных компаний вообще не платили федеральных налогов хотя бы в одном из трех лет, за которые проводилось исследование, несмотря на то, что они совместно заработали $25 млрд. прибыли за те годы, когда не платили налоги. За другими примерами далеко ходить не надо – про WorldCom мы здесь уже написали.

Кстати, авторы исследования проранжировали компании по приверженности каждой из десяти привычек, присвоили баллы в зависимости от занятого места, а потом просуммировали по каждой компании баллы, набранные во всех 10 привычках. Приз за самое «энронское» корпоративное поведение получила, как ни смешно, вовсе не Enron, а General Electric