Если он продает LSE свои собственные акции, то путь миноры сидять в дупе и вякают, ничего у них не выйдет. (см. размещение "Северстали" на LSE в 2006 г.). Узнают, повопят и всё. Акции продаются не казначейские... Если узнают... на андерратеров он будет выходить как частное лицо. Кстати пусть приготоваться, что андеррайтинг обойдется емц минимум в 5%.

Но вот если под IPO он думает допэмиссию смастрякать - я ему не завидую. Схарчат миноры.

Или вот, если перед размещением он захочет перейти с дочками на единую акцию, то огребет гринмейда по самое не балуй не только от своих миноров, но и от профессионалов, которые скупят префы в последний момент. Слабое место: обмен акций, особенно их оценка.

Странно, а почему тема называется "IPO в России" когда речь идет о лондонской площадке.

Цитата из #3Странно, а почему тема называется "IPO в России" когда речь идет о лондонской площадке.

Видимо потому что эмитент аляруссо. А лондон выбран чтобы минорам жисть усложнить.

Соглашусь с тем, что переход на единую акцию сильно усложнит жисть вашего эмитента, если миноров на самом деле много (сколько много ? 5, 10 ?) то будет тюжко отбиваться. При чем тяжко в плане людских ресурсов, юристы попотеют отзывы строчить.

Цитата из #2

Если он продает LSE свои собственные акции, то путь миноры сидять в дупе и вякают, ничего у них не выйдет. (см. размещение "Северстали" на LSE в 2006 г.). Узнают, повопят и всё. Акции продаются не казначейские... Если узнают... на андерратеров он будет выходить как частное лицо. Кстати пусть приготоваться, что андеррайтинг обойдется емц минимум в 5%.

Но вот если под IPO он думает допэмиссию смастрякать - я ему не завидую. Схарчат миноры.

Или вот, если перед размещением он захочет перейти с дочками на единую акцию, то огребет гринмейда по самое не балуй не только от своих миноров, но и от профессионалов, которые скупят префы в последний момент. Слабое место: обмен акций, особенно их оценка.

Российский эмитент. Размещение будет в Лондоне. Немецкая площадка тоже рассматривается.

Цитата из #3Странно, а почему тема называется "IPO в России" когда речь идет о лондонской площадке. С другой стороны - посмотрите все российские IPO! Везде! У всех эмитентов выходивших на IPO были злобные миноры или злобные кредиторы. Со всеми дырки закрывали.

Цитата из #1Коллеги! Мой шеф - владелец одного бизнеса небольшого собирается делать маленький IPO в Лондоне. Он владеет 99% в основном (материнском) ОАО . 25% материнской компании хочет разместить через IPO. Было IPO ВТБ, IPO Cбербанка и прочие... все они хоршие. А у нашего бизнеса 17 дочек в тч со злобными минорами. Подготовка к IPO занимает времени от года. Я скептик- я не уверен в результате. Все мои сомнения в минорах дочек. Вопрос - как часто миноры используют IPO для начала своих зеленых выступлений. Чутье мое говорит мне - что наши миноры восстанут как только узнают об IPO и начнут вопить.

В продолжение развитой уважаемым г-ном Borisov темы: с какой целью владелец планирует IPO? Финансирование бизнеса (очевидно, что допэмиссия или предварительный перевод имеющихся 99% в иностранную холдинговую компанию, акции которой и выпускают в free float) или избавление от части собственных акций? В описанной Вами ситуации очень много непонятного: небольшому бизнесу на LSE делать нечего - очень дорого обойдётся подготовка и дальнейшая поддержка листинга, но, с другой стороны - кто-то ведь Вашему шефу эту мысль предложил?

По поставленному вопросу: в любом случае, рекомендовал бы консолидировать 100 % будущего эмитента (либо через принудительный выкуп 1% или передачи имеющихся 99 % в иностранную холдинговую надстройку - предпочтительно) - в этом случае активность миноров в "дочках" будет (если будет) носить косвенный характер, вряд ли существенно вредящий котировкам.

Конечно, риск GM не исключён, но, обезопасить непосредственно эмитента от нападок и исков миноров - вполне в Ваших силах.

Цитата из #2

Если он продает LSE свои собственные акции, то путь миноры сидять в дупе и вякают, ничего у них не выйдет. (см. размещение "Северстали" на LSE в 2006 г.). Узнают, повопят и всё. Акции продаются не казначейские... Если узнают... на андерратеров он будет выходить как частное лицо. Кстати пусть приготоваться, что андеррайтинг обойдется емц минимум в 5%.

Но вот если под IPO он думает допэмиссию смастрякать - я ему не завидую. Схарчат миноры.

Или вот, если перед размещением он захочет перейти с дочками на единую акцию, то огребет гринмейда по самое не балуй не только от своих миноров, но и от профессионалов, которые скупят префы в последний момент. Слабое место: обмен акций, особенно их оценка.

Цитата из #8

В продолжение развитой уважаемым г-ном Borisov темы: с какой целью владелец планирует IPO? Финансирование бизнеса (очевидно, что допэмиссия или предварительный перевод имеющихся 99% в иностранную холдинговую компанию, акции которой и выпускают в free float) или избавление от части собственных акций? В описанной Вами ситуации очень много непонятного: небольшому бизнесу на LSE делать нечего - очень дорого обойдётся подготовка и дальнейшая поддержка листинга, но, с другой стороны - кто-то ведь Вашему шефу эту мысль предложил?

По поставленному вопросу: в любом случае, рекомендовал бы консолидировать 100 % будущего эмитента (либо через принудительный выкуп 1% или передачи имеющихся 99 % в иностранную холдинговую надстройку - предпочтительно) - в этом случае активность миноров в "дочках" будет (если будет) носить косвенный характер, вряд ли существенно вредящий котировкам.

Конечно, риск GM не исключён, но, обезопасить непосредственно эмитента от нападок и исков миноров - вполне в Ваших силах.

Цитата из #2

Если он продает LSE свои собственные акции, то путь миноры сидять в дупе и вякают, ничего у них не выйдет. (см. размещение "Северстали" на LSE в 2006 г.). Узнают, повопят и всё. Акции продаются не казначейские... Если узнают... на андерратеров он будет выходить как частное лицо. Кстати пусть приготоваться, что андеррайтинг обойдется емц минимум в 5%.

Но вот если под IPO он думает допэмиссию смастрякать - я ему не завидую. Схарчат миноры.

Или вот, если перед размещением он захочет перейти с дочками на единую акцию, то огребет гринмейда по самое не балуй не только от своих миноров, но и от профессионалов, которые скупят префы в последний момент. Слабое место: обмен акций, особенно их оценка.

Цитата из #10Уважаемый Letnab спасибо за развернутое пояснение. Зачем IPO? Нужны деньги - в т.ч. под покупку 18 профильных активов (машиностроение). PWC оценило компанию шефа в 650 млн.$. 1% (около 5000 акционеов) как и Вы они рекомендовали принудительно выкупить мелких перед IPO. Идея с надстройкой мне понравилась, только под активы головной компании у нас кредиты ВТБ и Сбера. С переводом заложенных активов на другую компанию поэтому будут сложности, если вообще это возможно. Хочу понять, как можно минимизировать шум миноров? Только рублем? Ведь принудительно выкупая 1%ков - мы сами под себя закладываем еще одну зеленую мину - т.к. какую бы оценку справедливую акциям не показали найдутся те кому она не будет по душе.

А зачем тогда IPO городить, когда проще ООО-ке выложить эти акции на АДР. Никто и знать не будет из миноров:))

А вот на вытеснение миноров уже есть отработанные процедуры. за консультациями советую обраться к главреду "Акционерного вестника". Он в этом спец.Кстати советую подшивочку журнала полистать по этому поводу - больше года - это главная тема в журнале.

Цитата из #11Уважаемый Borisov, как наши крупные игроки закрывали проблемы с минорами? выкупали уже на средства от IPO?

каждый умирал в одиночку. Все по разному в зависимости от ситуации. Выкупали на кредит, расплачивались с IPO.

Вопрос на засыпку: у вас один консультант - он же андеррайтер? то есть работаете без синдиката? А сколь просит минимум 5 лямов в фунтах?

В вашей самое легкое - вытеснение по закону. на крианий случай бкдет арбитраж где вы преставите свою оценку, а миноры свою. Судья выберет. И всё Совет по консультанту см выше.

IPO - отличный повод для начала маленькой GM-операции. Есть 2 события у эмитента когда он закрывает долги с минорами:- Получение крупного банковского кредита- ну и Initial Public Offering